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公司兼并交易注意事項

2018年6月27日  黔南公司法律顧問律師   http://www.vvriv.tw/
兼并是一項高技術內涵的經營手段,如果操作得當,所能獲得的收益是十分巨大的,但高收益的東西永遠伴隨著高風險。為了保證投資和收益的安全,降低其伴隨的風險,在兼并造作過程中要注意以下問題:
     一、信息錯誤。這是在我國實施兼并的最大陷阱。在中國,信息的取得是十分復雜和困難的,就算千方百計得到了信息,里面也有驚人的錯誤。因為,有時連一個企業的老總也搞不清有的資產在法律上是否存在。況且,賣方在兼并前不講實話是常有的事。其他關鍵信息錯誤如交易主體無資格,產權交易客體不明確,交易程序違法等。信息的收集和分析是十分必要的,在這方面費用千萬不要吝嗇。在中國,兼并的利潤通常遠遠大于其他規范的市場經濟國家,但一定要請懂行的專家才行。
     二、經營不善。包括不能象管理原來的企業那樣管理新的兼并后企業;沒有足夠的現金開展隨后的計劃,因為總有意想不到的開銷,如被購企業的種種或然負債等;不了解將進入的市場中的競爭對手,尤其是外資兼并時不僅僅是要了解中國對手,還要了解已經或將要進入該市場的外國對手,以及國際經濟形勢變化對原先經營計劃的沖擊;不能解決企業和地區文化差異問題;被購企業的職員將有關技術和市場的商業秘密外瀉;被購企業的衛星廠或未并部門同行競業
  瓜分市場等。
     買方所購買的是一個能夠運轉的整體業務,而不僅僅是簡單的資產總和。不了解具體情況的經營者是不可能獲得兼并成功的。找當地的專家會對兼并者有所幫助。聽從專家的意見,在重要崗位設置你的管理人才,建立有效制度,進行管理重組,精簡機構,增強科研實力以符合知識經濟的要求。如果不是現金寬裕,在兼并方法的選擇上注意采用現金流量少的方式。聘請有關專家對市場進行專項調研和提供管理咨詢。
     三、第三方攻擊。兼并方之外的其他方方面面如法院、行政、和職工等圍攻兼并后的新企業,因為一般來說兼并后企業相比原來有錢,而原先不出現的債權人和職工一看到好不容易來了個有錢的主,自然不肯放過了。在政府方面,由于情況的變化,會有不同程度的干擾,原來講好的,現在都不作數了,工商、稅收、土地、環保等各種行政機關的規費和稅收都冒了出來,加上企業原來欠的水費、電費、煤氣費、電話費等(可能帳上都沒有的)也會出現。
 在這種情況下與當地政府的合作好壞是成功兼并的關鍵。
 四、在兼并合同中的保證條款是十分重要的。保證條款是買賣雙方從法律上界定被購企業資產的最主要內容,也是賣方違約時買方權利的最主要保障,兼并合同中應用最直接、合理、科學、專業和沒有歧義的語言使買賣雙方達成共識,以減少今后的糾紛、誤解和矛盾。保證條款的主要內容應包括但不限于:
 1. 公司的合法性,相關法律文件的有效性,法律主體成立性,對公司股權所有的真實性和合法性。
 2.公司對其帳冊上注明的有形和無形資產的合法擁有的權利范圍及其限制(條件)的反映。
 3. 保證公司的重大合同的權利和義務的反映。
 4. 對公司或然負債的說明、法律狀態的維持。
 5. 最低損害數額。
 6.合理的保證期限(如知識產權的有效期和稅務違法的追訴期、政府的批準期限等)。
 7. 買方的及時違約通知條款和合理的補救措施條款。
 8.(可選)賣方應賠償買方負責事由,賣方的總責任不超過收購合同的總價條款。
 9.(可選)多個賣方的連帶責任條款
     五、其他。兼并專業人員做專項法律和地區、部門性調查。現在中國還沒有反壟斷法,因此總的來說該風險不大。但要密切注意同業競爭者的反應。不要盲目為了多元化去兼并,首先要計算有沒有利潤,也不要盲目求大,二要首先計算成本;調查一下兼并的目標企業“有技術嗎”“有市場份額嗎”,看準時機,把握規模與成本,規模與效率,規模與風險,規模與力量,規模與競爭力的關系;同時把握能有效地輸出成功的企業文化。

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